国泰君安调高辽宁成大业绩预期

（上海证券报记者　高山）国泰君安8月28日发布策略报告，称基于对广发证券未来业绩预期，适度上调对辽宁成大07-09 年的业绩预期至1.93 元、2.48 元和3.23 元，维持增持评级。　　辽宁成大最新公布的半年报显示，上半年实现营业收入22.58 亿元，同比增长-7.03%；净利润10.53 亿元，同比增长3.96 倍，基本每股收益1.17 元，净资产收益率36.37%。国泰君安认为近年来，得益于证券市场的持续走牛，广发净利润继续呈现爆发式增 长的态势，上半年净利润31.4 亿元，同比增长6.14 倍，广发证券的投资收益也成为公司业绩快速提升的主要推动因素。未来2-3 年内，驱动证券行业成长的国民经济稳定快速增长、证券市场制度创新和规模发展以及行业管制不断放松等主要因素都将继续保持向好态势，行业业绩总体仍将保持快速增长态势，我们预期，证券市场市值、交易额和承销额等仍将继续保持30%的复合增长。作为行业的领先者之一，受益于市场蛋糕的不断扩大、公司自身份额的持续提升和市场创新业务的快速成长，广发证券仍将保持快速发展态势，业绩将不断超出预期。他们仍然预期07-09 年广发证券业绩将分别在60 亿元、78 亿元和103 亿元左右，对应增长率为467%、30%和32%；对应于借壳完成之后的EPS2.39 元、3.11元和4.12 元。这样，07-09 年广发对辽宁成大的业绩贡献在1.67 元、2.18 元和2.88元。　　国泰君安维持辽宁成大增持评级，并上调辽宁成大目标价至70-75 元。